生物制造作为我国发展新质生产力的重要一极，正迎来黄金发展期。据中信证券分析，生物制造有望复刻"低空经济"主题，迎来主线行情。在政策的大力支持下，生物医药、化工及新材料、食品和农业以及美妆四大领域蕴藏着巨大的投资机会。
生物医药领域产业化进度领先
在垂直维度上，下游产品类公司是产业链上的核心盈利环节。而从水平维度来看，医疗健康和化工领域的产业化进度相对领先。Frost&Sullivan预计，2020-2030年全球和中国生物药市场规模CAGR分别为10.5%和14.1%。生物制造在医疗健康领域的应用包括对微生物进行设计和改造以生产药物分子或作为活性药物，以及基于合成生物学的工程化思维和设计理念对哺乳动物细胞进行改造。这为生物医药企业带来了广阔的发展空间。
化工、食品农业和美妆领域机遇巨大
除了生物医药领域，生物制造在化工及新材料、食品和农业以及美妆领域也有着广泛的应用前景。在化工及新材料领域，合成生物学可用于生产材料、化学品、化工用酶、油类和润滑剂等，在一些细分小品种领域已经完全取代传统化工。食品和农业领域则是合成生物最主要的应用场景之一，BCG预计2028年市场规模将达到127亿美元，2023-2028年均增长率超44%。而美妆领域对合成生物原料法规限制相对宽松，活性成分用量有限，市场尚处发展初期，未来增长潜力巨大。
总的来看，在政策和资本的双重助力下，我国生物制造产业正迎来高速发展的黄金期。虽然面临着宏观经济、产品需求、政策推进效果、产能建设、行业竞争加剧等风险因素，但生物医药、化工及新材料、食品和农业以及美妆四大领域仍然蕴藏着巨大的投资机会，值得关注。
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