回望第一季度，国际黄金价格可谓是节节攀升。一般情况下，美元走强、美债收益率上涨以及市场对美联储降息预期的下降，都是妨碍国际黄金价格上涨的重要因素。然而，从目前的情况看，即便面临着上述阻碍，国际金价依旧屡创新高。上周，国际现货黄金价格曾一度突破2330美元/盎司。国际金价实现连续三周周线上涨，周涨幅超过4%。
当前，国际黄金价格的走势并不寻常。美联储官员的“鹰”派表态、美元的走强以及美债收益率的上涨，都没有让金价停止上行的脚步。最新公布的数据显示，美国3月非农就业增加30.3万个，远远超过预期的20万个，3月失业率为3.8%。
强劲的劳动力市场表现，打击了市场对于美联储将开始降息的预期，这或将让美联储今年的降息时间表进一步推迟。然而，即便面对着阻力以及负面因素的打击，但目前国际金价依然不改上行趋势。综合来看，巴以冲突以及俄乌冲突等地缘政治风险，美国大选的不确定性等风险因素，激发了市场投资者较为强烈的避险情绪。在避险情绪的推动下，大量资金涌入国际黄金市场，推动了国际金价的上涨。
“未来，全球央行加购黄金的需求上升使贵金属具备上行动能，地缘政治冲突、大选的不确定性等因素，加剧了全球投资者的避险情绪，将导致国际资金涌入黄金市场，支撑黄金价格继续延续偏强走势。”中国银行研究院分析指出。
另外，国盛证券首席经济学家熊园表示，金价短期有回调风险，年内整体依然偏多。根据历史经验，黄金破新高后往往短期内都会经历一轮调整，并且目前持仓状况反映出做多交易已经较为拥挤。中长期看，美国二次通胀将压低实际利率，同时地缘局势不确定性仍大，基本面对黄金仍偏利多。
