第一黄金网3月18日讯 3月以来，美股整体表现不佳，由经济数据引发的降息预期波动及明星科技股表现疲软打击了投资者信心和上涨动能。
未来一周，市场将迎来多重考验，美联储最新决议或引起市场对利率路径的重新定价，从而进一步影响风险偏好，同时英伟达能否凭借GTC再次引爆市场信心也是一大焦点。随着市场波动性指数(VIX)较年初低位反弹超10%，明星大盘股走势背后市场波动性风险需要引起足够重视。
周一(3月18日)亚市早盘，现货黄金小幅低开，目前交投于2154.75美元/盎司附近。
上周诸多经济数据导致投资者降低了对美国降息的预期，针对贵金属的压力不断上升，金价录得四周来首次下跌。
上周五(3月15日)，现货黄金收跌0.30%，收报2155.70美元/盎司。金价上周下跌越0.8%，这是自2月中旬以来的首次周跌幅。
随着最新通胀数据的公布，美联储货币政策转向可能将再次推迟。
由于汽油和住房成本的上涨，美国2月份消费者价格(CPI)稳步升温，环比上升0.4%，其中汽油价格反弹3.8%，与住房租金贡献了当月涨幅的60%以上。
上游企业压力也有所增加。2月生产者物价指数(PPI)环比上升0.6%，较1月翻倍，同比增速加速至1.6%。受到能源和食品等影响，商品价格上涨1.2%，占PPI涨幅的近三分之二。这表明，此前通胀下降的主要驱动力——商品通缩正在逆转，然而服务业并未能有效缓解价格压力。与CPI报告类似，旅游、酒店、医疗价格等分项服务业指标仍在继续走高。
结合最新的物价数据，机构预计美联储最关注的通胀指标之一——2月消费者支出物价指数(PCE)或将反弹至2.8%。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示，显然通胀指标不会给美联储成员提供信心，即通胀正在朝着2%的目标可持续发展，从而降低了上半年降息的可能性。他特别提醒，需要关注服务业通胀走势，超级核心CPI仍在高位，而美联储主席鲍威尔此前曾强调超核心价格的重要性。
中长期美债收益率应声走高，原本乐观的宽松预期受到打压。与短期利率预期关联密切的2年期美债周涨23.4个基点至4.72%，创今年1月以来最大单周涨幅。基准10年期美债重回4.30%关口。
联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储将继续按兵不动，6月降息概率回落到60%以下。
美银证券首席经济学家盖本(Michael Gapen)发布报告预计，美联储将调整其前景预测，支持更强劲的增长和顽固的通胀，同时失业率维持在近几十年来的低点。虽然仍将引导市场准备降息周期，但风险是推迟，“鲍威尔可能会说，考虑到最近的通胀数据，委员会对3月份通胀前景的信心不如1月份，1月和2月的CPI报告略微降低了信心，并对6月的宽松前景提出了挑战。尽管如此，委员会认为更广泛的反通胀趋势仍然存在。”
施瓦茨对第一财经表示，虽然美联储在降低通胀的道路上取得了不小进展，但越来越多的迹象显示，“最后一英里”的挑战更为艰巨。CPI的连续上行意外可能迫使联邦公开市场委员会(FOMC)重新思考并放慢讨论的节奏。他认为，美联储的注意力可能重新转向提前降息的风险，造成通胀回升和政策反复，从而给经济带来更大的冲击。
施瓦茨预计，与之前相比，美联储可能会在政策立场上更偏中性，同时继续强调今年晚些时候降息的可能性，前提是经济数据的配合。他认为，数据依赖将继续成为未来FOMC政策决定的关键，从劳动力市场和消费支出等指标看，美联储也有足够的空间来观察货币政策的滞后影响。
本周各国央行将成为焦点，日本央行和澳大利亚储备银行将于周二公布利率决定，美联储将于周三公布利率决定，英国央行和瑞士央行将于周四公布利率决定。
市场还将关注周二的美国新屋开工和建筑许可，以及周四的每周初请失业金人数、费城联储制造业调查、PMI预览数据和成屋销售。
Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示：“未来一周是关于央行的。”“市场正在重新考虑6月份美联储的降息。这给了美元一些支撑。我认为日本央行在4月份加息的可能性更大，但瑞士央行可能会意外地领先于欧洲央行(欧洲央行可能在6月份降息)。墨西哥央行也可能会出人意料地降息。如果不降息，下一次机会是在5月份，这可能距离6月2日大选太近，以至于对于极度独立的央行来说，无法改变政策。”
“我希望金价在未来一周左右走低，” Chandler表示，“跌破2150美元可能会达到2130美元，甚至可能是2110美元，但我怀疑潜力会延伸至2100美元。”
Forex.com高级市场策略师James Stanley表示，在经历了近期的所有上涨之后，黄金未来一周将下跌。“考虑到金价突破的速度以及在2200美元附近的停滞，黄金似乎需要回调，而周三美联储的决定，在此之前出现一些获利了结是有道理的，”他表示，“考虑到突破已经开始停滞，特别是在一个主要推动因素即将出现的情况下，可能有很多投资者最近加仓，可能希望获利了结。”
最新的Kitco News每周黄金调查显示，上周市场专家的看涨情绪已基本消失，而散户交易员仍对金价本周继续上涨的机会持乐观态度。
Barchart.com高级市场分析师Darin Newsom表示：“鉴于4月期货合约日线图上的短期趋势，我将继续坚持下跌一周。话虽如此，该合约尚未确认这一趋势，创下4天新低，周五交易日前支撑位为2156.20美元。”
“从根本上来说，未来一周什么会给金价带来压力?根据美联储主席鲍威尔本人的言论，这基本上已成定局，美联储很可能不会在本周三会议结束时降息。”“从理论上讲，这可能会给美元带来希望，并对黄金造成压力。市场多头会辩称，由于没有考虑降息，并且基于‘卖出谣言，买入事实’的理念，黄金应该会上涨。”
Newsom总结道：“目前，我将继续看好下行趋势，特别是如果跌破4天低点的话。”
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen在美联储会议前维持看跌预测。他表示：“在对冲基金长期清算的推动下，金价连续第二周走低，面临进一步调整的风险，这仍然是最大的风险。”“特别是在一周后，消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)数据高于预期，导致市场消化了进一步降息的延迟。”
就Adrian Day Asset Management公司总裁Adrian Day而言，他认为没有理由停止看涨。他表示：“面对美联储和其他央行推迟开始宽松政策，金价表现出弹性。”“市场正在期待未来几乎肯定会出现的宽松政策。”
SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“我对未来一周的黄金持中性态度。”“我认为美联储可能会在美联储会议后采取行动，但方向将取决于鲍威尔的言论。”
RJO Futures高级商品经纪人Bob Haberkorn表示，在美联储试图确定可能的利率路径时，金价对美联储之前的通胀数据表现出极大的敏感性。
他表示：“我认为上周的打击只是美联储目前可能无法降息的现实可能性。”“这就是你在抛售中看到的情况，CPI、PPI都比预期更热。前一个月也是同样的情况。就预期而言，三个月前我们可能会谈论3月份他们会降息，但现在显然已经被推迟了几次。”“当消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)都显示出他们所显示的水平时，他们怎么能谈论降息呢?”
Haberkorn对高通胀数据后美联储的声明进行了猜测。“美联储本周会说什么?他们会说他们必须保持稳定吗?我的意思是，根据我们在这里看到的数据，他们甚至可能不得不谈论加息，”他说，“我采访过的一些进出交易的金属交易商正在形成一种观望态度。我认为我们的贵金属，黄金和白银，看起来今天想要走高。但随着股市受到如此严重的打击，感觉像是在规避风险，随着时间的推移，我可能会看到金属出现一些清算。”
Haberkorn表示，他可能会在未来一周看到贵金属价格出现小幅回调，但跌幅将是小幅且短暂的。“我认为抛售将是有限的，因为金价处于历史高位，并且考虑到利率有多高，黄金表明这绝对是避险资产。人们对美国政府支出和美元感到担忧，人们希望保护自己，无论是在实物市场还是在期货市场。”
“通常情况下，如果利率如此高，金价就不会创下历史新高，”他补充道，“这只是表明现在存在如此令人恐惧的交易。在他们宣布这一消息后，黄金可能会遭到抛售，但我认为，这种下跌将会被买进。”
上周，11位分析师参与了Kitco News黄金调查，近四分之三的华尔街受访者目前预计金价将下跌或横盘整理。只有3位专家(即27%)预计未来一周金价将会上涨，同样比例的专家预测金价将在区间波动。预测贵金属价格下跌的比例最大的是6位分析师，占46%。
与此同时，Kitco的在线民意调查共进行了194票投票，大多数大街投资者仍预测金价未来一周将进一步上涨。110名散户交易员(占56%)预计金价未来一周将会上涨。另有54名受访者(即29%)预测金价将会走低，而30名受访者(即15%)对黄金的近期前景持中立态度。
