第一黄金网11月14日讯 对于美联储明年降息的积极程度,华尔街一些银行存在明显分歧。瑞银和摩根士丹利预计,随着通胀降温和经济停滞,美联储在2024年将大幅降息。但高盛分析师预计美联储的降息幅度较小,且较晚才会开始。
周二(11月14日)亚市盘初,现货黄金小幅上涨。截止发稿,现货黄金报1946.54美元/盎司,涨幅0.02%。
周一(11月13日)美市盘中,市场情绪较为积极,美元企稳,金价徘徊在近三周低点,目前市场关注美国通胀数据。上周美联储主席鲍威尔回击市场提前降息的押注,投资者将从更多数据中获得货币政策的线索。金价周一徘徊在三周低点附近,因美元坚挺,投资者等待美国通胀数据,以获取有关美联储是否会维持利率不变或升息的更多线索。在上周重挫超50美元后,现货黄金在1935美元附近窄幅震荡,等待下一步线索。
最近几周,美国国债大幅波动,尽管迫在眉睫的债券发行加剧了对供给的疑虑,交易员仍试图理解最新的经济数据。美债上个月大跌,推动收益率升至多年高位,但在美联储维持利率不变且主席鲍威尔暗示该央行已完成升息后,11月美债出现反弹。
瑞银预计,美联储最快将于明年3月开始降息,他们的观点是基于美国经济到明年第二季度将滑入衰退的预期。这反过来将促使美联储大幅降息,利率可能以宽松周期内典型的大幅步伐下降。
“我们看不出这次的情况为什么如此不同,”瑞银投资银行首席策略师Bhanu Baweja说。“通胀在迅速正常化,到明年3月份,美联储将关注非常高的实际利率。”
瑞银策略师预测,到2024年底,基准联邦基金利率将降至2.5%至2.75%,预计到2025年初终端利率将达到1.25%。
以美国首席经济学家Ellen Zentner为首的摩根士丹利研究人员周日在他们的2024年展望中表示,美联储将于2024年6月开始降息,然后在9月以及第四季之后的每次会议上降息,每次降息25个基点。他们表示,到2025年底,政策利率将降至2.375%。
同时,高盛预计,美联储将在2024年第四季首次降息25个基点,到2026年中期每季降息一次,总共降息175个基点,利率最终会落在3.5%-3.75%范围。这是根据经济学家David Mericle对2024年的展望得出,该展望也是在周日发表。
市场目前预计,美联储到2024年底将降息0.75个百分点,瑞银和摩根士丹利预测的降幅接近四倍,高盛的预测最接近市场押注和美联储的预估前景。
根据政策制定者的预估中值,美联储9月的预测显示,明年将降息两次,各下调0.25个百分点,到2025年年底,政策利率将在3.9%。美联储理事和地区联储行行长将在下个月的会议上更新他们的预测。
与瑞银不同的是,摩根士丹利的团队认为,经济走软需要采取更大幅度的宽松政策,但不会出现衰退。他们预期,2025年失业率将达到4.3%的峰值,美联储的预期为4.1%。经济增长和(5, 0.06, 1.26%)通货膨胀也将比官员预期的要慢。
Zentner的团队在报告中表示,高利率维持较长的时间会持续造成拖累。该团队维持美联储将实现软着陆的观点,但增长疲软将使经济衰退的疑虑持续存在。
该团队还预计,美联储将于明年9月开始逐步取消量化紧缩政策,直到于2025年初结束。他们预计,美联储每月将减少缩表上限100亿美元。
高盛预计,由于均衡利率较高,美联储将维持相对较高的利率,因为金融危机后的逆风已经过去,且更大的预算赤字可能会持续存在并提振需求。
高盛的Mericle写道,“有些美联储官员认为,一旦通胀问题解决,就没有太多理由维持联邦基金利率在高档;但也有人认为,没有理由刺激已经强劲的经济,我们的预测可以被视为是两者之间的妥协。”
美国众议院议长迈克·约翰逊为政府提供临时性资金的新方案可能在未来24小时内搁浅,从而增加美国政府在11月18日关门的风险。
甚至在众议院周二投票前,强硬的保守派就有两次机会破坏约翰逊的提案。
约翰逊的方案是为一些美国政府部门暂时提供资金至1月19日,为其他部门提供资金至2月2日,但该计划面临至少八名极端保守派人士的反对,他们希望立即削减开支或修改移民法,以作为采取任何临时措施的前提。
众议院自由党团主席Scott Perry在社交网站上说:“我不会支持这样一种现状,即不承认财政不负责任,不做出任何改变,同时让无所作为的参议院和不懂财政的总统更加胆大妄为。”
这意味着约翰逊至少需要得到一些民主党人的支持。
强硬保守派的机会来自众议院的会议规则,这些规则繁琐到立法通常需要一项特殊的单独规则,这必须由强大的众议院规则委员会提出。
委员会中的极端保守派可能会联合起来,在周一晚上开会时阻止委员会通过该方案。到目前为止,规则委员会成员、德克萨斯州联邦众议员Chip Roy已宣布将反对这项拨款提案。肯塔基州的财政鹰派Thomas Massie也将受到关注,他可能会允许这个缺乏支出削减的法案在众议院表决。
即使委员会推进了提案,强硬派也还有机会。从技术上讲,在审议约翰逊的计划之前,众议院全体成员必须批准委员会提出的规则。
这种程序性投票的结果通常按党派划分,约翰逊最多只能失去三名共和党议员的支持。民主党人很少跨党派来支持共和党的辩论规则。
约翰逊还可以选择在不进行辩论的情况下,采用另一种程序将临时拨款提案交到众议院,该程序要求三分之二的众议员批准该提案,但这将需要大量民主党议员的支持。